Lancer et développer une entreprise nécessite des fonds. Les entrepreneurs se tournent généralement vers les banques, les subventions des fonds de développement, les investisseurs providentiels et les capital-risqueurs. Il peut cependant être difficile pour une entreprise qui n’a pas encore fait ses preuves de convaincre les prêteurs ou les investisseurs extérieurs de fournir du capital.
L’ère numérique offre une autre option : le financement participatif par souscription de titres. Grâce au soutien de clients, de followers et d’inconnus qui croient en ce que construisent les fondateurs, le financement participatif a déjà permis de financer des millions d’entreprises et de projets. Voici comment cela fonctionne et comment vous pouvez l’utiliser pour lever des fonds.
Qu’est-ce que le financement participatif par souscription de titres ?
Dans le financement participatif par souscription de titres, les entreprises se tournent vers le public pour lever des fonds (le plus souvent, de nombreux petits investissements de la part d’un grand nombre d’individus), en échange d’une action dans l’entreprise. En général, chaque investisseur a droit à une part d’actions proportionnelle à son investissement : plus vous investissez d’argent, plus grande est la part que vous recevez.
Cet échange de titres distingue le processus par rapport au crowdfunding général sur des plateformes comme Kickstarter. Là, les fondateurs et créateurs peuvent offrir aux contributeurs une récompense, un produit ou une note de remerciement tout en conservant la pleine propriété de leur entreprise ou de leur projet.
Le financement participatif par souscription de titres existe depuis des années, mais il est encadré par des lois strictes à l’échelle nationale et européenne. Pour que les investisseurs participant à un financement participatif par souscription de titres soient protégés, il faut que la plateforme qui recueille le financement dispose du statut de « prestataire de service de financement participatif » (PSFP). En France, la référence en la matière est l’Autorité des marchés financiers (AMF).
Comme toute méthode de levée de fonds, le financement participatif par souscription de titres présente de potentiels avantages et inconvénients.
6 avantages du financement participatif par souscription de titres
- Un pool d’investisseurs plus large
- La conservation du contrôle sur l’entreprise
- Le potentiel de lever des fonds plus rapidement
- Une diversification du capital
- Plus d’opportunités pour les entreprises hors de la tech
- Moins de dettes et de frais d’intérêt
Le financement participatif peut offrir des avantages pour vous aider à faire décoller votre entreprise, notamment :
1. Un pool d’investisseurs plus large
Pour les petites et moyennes entreprises, un avantage majeur des plateformes de financement participatif par souscription de titres est qu’elles ouvrent la porte à un public d’investisseurs potentiels beaucoup plus large. Au lieu d’être limité à des institutions comme les fonds de capital-risque, les sociétés de capital-investissement et les prêteurs traditionnels, vous pouvez lever des fonds auprès d’un large éventail d’investisseurs individuels. Cela inclut des clients, des amis, de la famille, des followers ou toute personne intéressée à soutenir votre entreprise.
2. La conservation du contrôle sur l’entreprise
Lorsque les investisseurs providentiels, les fonds de capital-risque et d’autres professionnels expérimentés investissent dans une entreprise, ils investissent généralement des montants significatifs et reçoivent donc des participations importantes. Cela peut diluer la propriété et le contrôle des fondateurs sur l’entreprise. Les investisseurs traditionnels comme les capital-risqueurs peuvent également exiger des conditions telles que la prise d’un siège au conseil d’administration, l’examen régulier des bilans financiers ou un mot à dire dans les décisions de gestion. Avec le financement participatif, vous conservez le contrôle de la gestion et n’avez pas besoin de céder des sièges au conseil à des personnes extérieures. Renseignez-vous cependant sur les exigences de divulgation de rapports, ou les règles concernant les assemblées générales.
3. Le potentiel de lever des fonds plus rapidement
Les prêts et les accords de capital-risque peuvent prendre des mois, voire des années, à se finaliser. Les sites de financement participatif par souscription de titres peuvent vous permettre de passer d’un financement insuffisant à un financement complet en seulement quelques semaines. Les plateformes en ligne facilitent la tâche de vos soutiens pour vous aider à attirer des fonds en mentionnant votre campagne à des amis et des connaissances ou en en parlant sur les réseaux sociaux.
4. Une diversification du capital
Lorsque vous faites appel à un financement participatif, vous diversifiez automatiquement vos sources de capital, ce qui vous rend moins dépendant d’une seule source de financement. Si un investisseur individuel décide de ne pas participer à une future demande de financement, cela a moins d’importance, puisque de nombreux autres individus peuvent être prêts à participer. En revanche, si un prêteur bancaire ou un investisseur en capital-risque refuse de fournir un financement supplémentaire alors que votre entreprise se développe, cela pourrait poser problème.
5. Plus d’opportunités pour les entreprises hors de la tech
Les plateformes de financement participatif peuvent aider une large gamme d’entreprises à accéder au capital. Les investisseurs en capital-risque privilégient souvent le financement des entreprises en phase de démarrage dans le secteur technologique, car ils estiment qu’elles ont un meilleur potentiel de croissance. Cela signifie qu’ils passent à côté d’entreprises qui peuvent avoir de solides perspectives de croissance mais qui ne bénéficient pas du buzz associé à la technologie.
6. Moins de dettes et de frais d’intérêt
Emprunter pour financer votre entreprise implique l’obligation de rembourser la dette ainsi que des frais d’intérêt périodiques. Les paiements d’intérêts peuvent épuiser les ressources de votre entreprise, rendant plus difficile d’atteindre le seuil de rentabilité. Selon le type de dette, vous pourriez avoir besoin de trouver un paiement forfaitaire important lorsque la dette arrive à échéance.
4 inconvénients du financement participatif par souscription de titres
- L’absence de soutien d’experts
- Des montants d’investissement limités
- Un processus d’estimation difficile
- Le risque de ne pas atteindre les objectifs de financement
Lever des fonds par le biais du financement participatif peut comporter des inconvénients, notamment :
1. L’absence de soutien d’experts
Lorsque vous levez des fonds par des sources traditionnelles comme une banque d’investissement ou un investisseur providentiel, vous établissez souvent des relations avec des personnes ayant une expertise et un large réseau de contacts susceptibles d’être utiles à votre entreprise. Lever des fonds en ligne attire des investisseurs du grand public qui ont rarement une expérience ou des connexions commerciales pertinentes pour aider votre entreprise.
2. Des montants d’investissement limités
En France, les règles sur le financement participatif permettent à une entreprise de lever un maximum de 8 millions d’euros sur une période de 12 mois (contre 5 millions pour le crowdfunding par dons). Les investisseurs doivent être clairement prévenus des risques qu’ils prennent, en fonction de leur valeur nette et de leurs revenus annuels. Il n’y a pas de plafond pour les investisseurs individuels.
Ces règles sont mises en place pour protéger les investisseurs moins expérimentés tout en augmentant l’accès à des investissements potentiellement rentables. Mais elles limitent le montant de capital que vous pouvez lever par le biais des plateformes de financement participatif par souscription de titres.
3. Un processus d’estimation difficile
Le financement participatif par souscription de titres vous oblige à estimer la valeur de votre entreprise, puisque vous en vendez une partie au public. Cela n’est pas nécessairement requis avec d’autres formes de financement, comme les prêts bancaires. Estimer cette valeur peut être compliqué. Si vous fixez la valeur de l’entreprise trop haut, les investisseurs peuvent hésiter, pensant qu’ils paieraient trop cher pour ce que cela leur apporterait. Cependant, si votre estimation est trop basse, vous pourriez finir par vendre vos titres pour trop peu, diluant ainsi votre propre part de propriété dans le processus.
4. Le risque de ne pas atteindre les objectifs de financement
Il n’y a aucune garantie que les campagnes sur les plateformes de financement participatif réussiront. Selon la plateforme de financement, une entreprise qui n’atteint pas son objectif de campagne peut ne pas recevoir l’argent levé, ou être contrainte de le rendre aux investisseurs. Si cela se produit, le temps et les dépenses investis dans votre campagne peuvent être gâchés. De plus, cet échec serait public, ce qui pourrait nuire à votre image de marque.
Comment rechercher un financement participatif par souscription de titres pour votre entreprise en 6 étapes
- Développez votre business plan ou votre présentation de projet
- Travaillez avec des experts pour structurer une offre
- Inscrivez-vous sur une plateforme de financement participatif par souscription de titres enregistrée
- Soumettez des informations essentielles
- Lancez et promouvez pour votre campagne pour collecter des fonds
- Distribuez des titres et mettez vos plans à exécution
Entreprendre une campagne de financement participatif par souscription de titres nécessite plusieurs étapes.
1. Développez votre business plan ou votre présentation de projet
Votre présentation de projet de financement participatif est une partie cruciale pour attirer des investisseurs sur une plateforme de financement. Montrez que vous avez fait vos recherches sur les tendances du marché, les projections financières et le besoin pour votre produit ou service. Expliquez aux investisseurs pourquoi vous avez besoin de financement et à quoi il servira, que ce soit pour lancer une nouvelle entreprise, lever des fonds pour un projet particulier ou l’expansion de votre entreprise.
2. Travaillez avec des experts pour structurer une offre
Des conseillers financiers, des avocats et d’autres experts peuvent vous aider à déterminer les types de titres que vous allez offrir, les conditions de souscription, et l’estimation de la valeur de votre entreprise. Les experts juridiques peuvent également s’assurer que vous structurez à la fois votre entreprise et l’offre pour répondre aux exigences légales du financement participatif par souscription de titres.
3. Inscrivez-vous sur une plateforme de financement participatif par souscription de titres enregistrée
En France et dans d’autres pays, seules certaines plateformes sont enregistrées auprès des régulateurs pour permettre les investissements de la part d’investisseurs non accrédités. Examinez leurs conditions, leur popularité auprès d’entreprises similaires à la vôtre et leurs avantages uniques pour vous assurer de choisir la bonne plateforme pour vos besoins. Parmi ces plateformes de financement participatif par souscription de titres enregistrées, on retrouve notamment Happy Capital, Tudigo ou encore Les Entreprêteurs.
4. Soumettez des informations essentielles
La plateforme de financement que vous sélectionnez vous demandera de fournir des informations pour des vérifications de fond, afin de s’assurer que rien ne s’oppose à ce que vous lanciez une campagne de financement participatif. Vous pourrez également avoir à soumettre des bilans financiers, des business plans et des prévisions pour que les investisseurs potentiels puissent les examiner.
5. Lancez et promouvez pour votre campagne pour collecter des fonds
Une fois que vous avez lancé votre campagne de financement, partagez la nouvelle avec vos clients, vos fournisseurs, votre famille, vos amis et d’autres investisseurs potentiels. Lorsque vous atteignez votre objectif de financement (ou que votre campagne se termine, selon la plateforme et la configuration de votre offre), la plateforme de financement effectuera un dernier processus de vérification avant de libérer les fonds pour votre entreprise. Elle prendra également des frais pour gérer certaines des obligations légales et de traitement en votre nom. Ce coût peut prendre la forme d’un pourcentage des fonds levés, de frais de transaction ou de titres, selon la plateforme.
6. Distribuez des titres et mettez vos plans à exécution
Lorsque votre objectif de financement sera atteint, votre entreprise émettra des actions aux contributeurs en fonction de leur investissement. Vous pourrez ensuite utiliser le capital que vous avez levé pour lancer votre entreprise ou la développer. Vous tiendrez vos investisseurs informés de vos progrès et, selon l’évolution des choses, vous pourriez émettre des dividendes ou d’autres paiements si l’entreprise devient rentable ou est vendue.
FAQ sur le financement participatif par souscription de titres
Quel pourcentage les plateformes de financement participatif par souscription de titres prennent-elles ?
Cela varie en fonction de la plateforme de financement et des spécificités de votre campagne. Les frais peuvent inclure des frais de plateforme prélevés en pourcentage du montant total levé, pouvant aller de 5 % à 10 %, voire plus. Il pourrait également y avoir des frais supplémentaires lorsque la campagne atteint son objectif de financement, ou encore des frais de traitement à chaque transaction. En général, cela représente un petit pourcentage de chaque investissement individuel : environ 2 % à 3 % du montant investi, plus 20 à 30 centimes par investissement, bien que cela puisse varier.
Y a-t-il des limitations sur le montant d’argent qui peut être levé par le biais du financement participatif par souscription de titres ?
La plupart des juridictions imposent un plafond sur le montant d’argent que vous pouvez lever par le biais du financement participatif par souscription de titres. En France, par exemple, la loi permet à une entreprise de lever un maximum de 8 millions d’euros sur une période de 12 mois.
Le financement participatif par souscription de titres est-il limité uniquement aux investisseurs accrédités ?
Non. C’est l’un des principaux avantages du financement participatif par souscription de titres. Les plateformes de financement participatif par souscription de titres enregistrées servent d’intermédiaires entre les entreprises à la recherche de fonds et leurs investisseurs, y compris ceux qui ne répondent pas aux critères pour être des investisseurs accrédités. Cela élargit considérablement le pool d’investisseurs potentiels.
Y a-t-il des réglementations en place pour régir les activités de financement participatif par souscription de titres ?
Oui, la plupart des pays ont des réglementations sur le financement participatif par souscription de titres pour protéger à la fois les entreprises et les investisseurs. Ces règles incluent souvent des exigences de divulgation, des limites d’investissement, et l’obligation de passer par une plateforme enregistrée, entre autres.
