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Le fusioni e acquisizioni consistono nell'unione di due aziende in una sola. L'obiettivo è cercare di ottenere una sinergia, in cui l'insieme (la nuova azienda) è maggiore della somma delle sue parti (le due precedenti entità).
Le fusioni si verificano quando due aziende uniscono le forze. Tali operazioni avvengono tipicamente tra due aziende che hanno più o meno le stesse dimensioni e che riconoscono i vantaggi offerti dall'altra in termini di aumento delle vendite, dell'efficienza e delle capacità. I termini della fusione sono spesso abbastanza amichevoli e concordati reciprocamente e le due aziende diventano partner paritari nella nuova impresa.
Le acquisizioni si verificano quando un'impresa acquista un'altra impresa e la inserisce nelle proprie attività. A volte l'acquisto è amichevole, altre volte è ostile, a seconda che l'azienda acquisita ritenga di trovarsi meglio come unità operativa di un'impresa più grande.
Il risultato finale di entrambi i processi è lo stesso, ma il rapporto tra le due aziende è diverso a seconda che si tratti di una fusione o di un'acquisizione.
Vantaggi della combinazione delle forze
Alcuni dei vantaggi delle operazioni di fusione e acquisizione riguardano l'efficienza, mentre altri si concentrano sulle capacità, come ad esempio:
- Miglioramento delle economie di scala: acquistando materie prime in quantità maggiori, ad esempio, è possibile ridurre i costi.
- Aumento della quota di mercato: se le due aziende operano nello stesso settore, unire le loro risorse può portare a una quota di mercato più ampia.
- Aumento delle capacità distributive: espandendo la propria presenza geografica, le aziende possono ampliare la loro rete di distribuzione o il loro raggio d'azione.
- Riduzione dei costi del lavoro: eliminare le ridondanze nel personale può contribuire a ridurre i costi.
- Miglioramento del talento lavorativo: espandere il bacino di talenti da cui la nuova azienda più grande può attingere può favorire la crescita e lo sviluppo.
- Maggiori risorse finanziarie: la capacità finanziaria di due aziende è generalmente maggiore rispetto a quella di una sola, rendendo possibili nuovi investimenti.
Potenziali svantaggi
Sebbene le fusioni e le acquisizioni siano operazioni costose, vi sono dei potenziali vantaggi. Tuttavia, esistono anche degli svantaggi o dei motivi per non effettuare un'acquisizione, tra cui:
- Spese elevate associate all'acquisto di un'azienda, specialmente se questa non desidera essere acquisita (se un investitore detiene una partecipazione di controllo in un'altra azienda, potrebbe non avere scelta riguardo all'acquisizione).
- Costi legali più elevati, che possono diventare esorbitanti se un'azienda non desidera essere acquisita.
- Il costo opportunità di dover rinunciare ad altre operazioni per concentrarsi sulla fusione di due aziende.
- La possibilità di una reazione negativa a una fusione o acquisizione, che può far calare il prezzo delle azioni dell'azienda.
Le fusioni e acquisizioni rappresentano una strategia di crescita che le aziende spesso utilizzano per aumentare rapidamente dimensioni, area di servizio, bacino di talenti, clientela e risorse in un colpo solo. Tuttavia, il processo è costoso, quindi le aziende devono essere sicure che il vantaggio da ottenere sia sostanziale.
Fusioni e acquisizioni: domande frequenti
Cosa si intende per acquisizione aziendale?
L'acquisizione aziendale è il processo di acquisto di un'altra azienda per espandere o diversificare la propria attività. Può comportare l'acquisto degli attivi e delle passività dell'altra azienda, oppure la fusione con essa. Si tratta di un processo complesso che richiede una pianificazione attenta, una due diligence e una comprensione approfondita del settore e dell'azienda target.
Qual è un esempio di acquisizione aziendale?
Un esempio di acquisizione aziendale è quando Amazon ha acquisito Whole Foods nel 2017 per 13,7 miliardi di dollari.
Quali sono i tipi di acquisizioni aziendali?
- Fusione: quando due aziende si uniscono per formare un'unica entità.
- Consolidamento: quando due o più aziende si uniscono per formare un'unica entità.
- Acquisizione: quando un'azienda prende il controllo di un'altra azienda.
- Joint Venture: quando due o più aziende uniscono le forze per perseguire un obiettivo comune.
- Alleanza strategica: quando due o più aziende collaborano per raggiungere un obiettivo comune, pur restando entità aziendali separate.
- Leveraged Buyout: quando un investitore o un gruppo di investitori acquista un'azienda utilizzando una combinazione di debito e capitale.
- Management Buyout: quando il management attuale di un'azienda acquista l'azienda dai proprietari attuali.
- Spin-off: quando un'azienda si separa dalla sua società madre e diventa un'entità indipendente.
Come funzionano le acquisizioni aziendali?
Le acquisizioni aziendali comportano generalmente l'acquisto di una quota di controllo della società target. L'acquirente e il venditore concordano un prezzo di acquisto e l'acquirente paga il venditore in cambio delle azioni della società target. L'acquirente può quindi assumere il controllo della società e iniziare a gestirla. A seconda delle circostanze, il venditore può rimanere un proprietario parziale o l'acquirente può assumere la completa proprietà dell'azienda. L'acquirente può inoltre negoziare una serie di altre condizioni, come ad esempio un periodo di esclusività per la gestione dell'azienda da parte dell'acquirente. L'acquirente può anche concordare che il venditore rimanga come consulente o fornisca altri servizi all'azienda.
