Chiunque abbia un conto corrente personale conosce la sfida di tenere traccia del denaro disponibile per pagare le bollette. L'obiettivo di monitorare un libretto degli assegni è assicurarsi che il denaro in entrata superi quello in uscita. Il movimento di denaro dentro e fuori un conto corrente rappresenta il flusso di cassa.
Le aziende, in questo senso, sono simili alle famiglie: devono tenere d'occhio il proprio libretto per mantenere un flusso di cassa positivo o anticipare un possibile saldo negativo cercando (o raccogliendo) fondi da altre fonti. Scopri di più sui diversi tipi di flusso di cassa in questo articolo.
Che cos'è il flusso di cassa?
Il flusso di cassa è un registro sia del denaro ricevuto (entrate) che del denaro pagato (uscite) durante un determinato periodo. Una gestione efficace del flusso di cassa garantisce che ci siano più entrate che uscite.
Crediti, ovvero il denaro dovuto a un'azienda, e debiti, il denaro dovuto da un'azienda, non sono considerati nel flusso di cassa, ma vengono registrati nel bilancio, che mostra il totale delle attività e delle passività di un'azienda. Solo quando gli importi dei crediti vengono incassati e i debiti vengono pagati, un'azienda li registra come flusso di cassa netto.
Flusso di cassa e profitto a confronto
Il profitto di un'azienda e il flusso di cassa possono essere molto diversi, a causa dei metodi contabili differenti. I conti economici (noti anche come bilanci di profitto e perdita) utilizzano la contabilità per competenza, il che significa che vendite, spese e profitti vengono registrati nel periodo in cui si verificano, indipendentemente da quando il denaro viene ricevuto o pagato.
Ad esempio, un'azienda che vende beni per 10 milioni di euro in un determinato periodo registra l'intero importo nel conto economico, anche se non ha ancora incassato tutti i 10 milioni dai clienti.
Allo stesso modo, se le spese ammontano a 8 milioni di euro, vengono registrate per intero poiché sono state sostenute durante quel periodo, anche se il pagamento di alcune spese è stato rinviato. La contabilità per cassa, al contrario, registra solo la parte delle vendite che sono state incassate nel periodo e la parte delle spese che sono state effettivamente pagate.
L'importanza del flusso di cassa
Il flusso di cassa è importante per le aziende perché le tiene aperte e in attività. Le aziende devono mantenere un flusso di cassa positivo o essere in grado di anticipare un possibile flusso di cassa negativo cercando (o raccogliendo) fondi da altre fonti.
Mantenere un flusso di cassa positivo garantisce la possibilità di pagare le bollette, inclusi stipendi, affitti e fornitori. Senza un flusso di cassa sufficiente, potresti avere difficoltà a soddisfare gli obblighi finanziari, portando a una potenziale insolvenza.
Un flusso di cassa adeguato consente anche a un'azienda di investire in nuove opportunità: espandersi in nuovi mercati, sviluppare nuovi prodotti o acquisire altre aziende. Fornisce la flessibilità finanziaria necessaria per perseguire strategie di crescita.
Un flusso di cassa sano aiuta anche le aziende a resistere a tempeste inaspettate, come le recessioni economiche o i problemi nella catena di approvvigionamento. Rende anche le aziende più attraenti per investimenti e finanziamenti quando hanno bisogno di fondi esterni.
Tipi di flusso di cassa
Ci sono tre principali tipi di flusso di cassa ampiamente riconosciuti nella contabilità aziendale, oltre ad altri tipi adottati da alcune industrie e località. Le aziende italiane solitamente li elencano nei rapporti finanziari trimestrali in un rendiconto finanziario.
Flusso di cassa operativo
Il flusso di cassa operativo tiene traccia del flusso di denaro derivante dalla produzione e vendita dei beni e servizi di un'azienda. Include il denaro ricevuto dalle operazioni aziendali meno le spese in contante, che comprendono il costo delle merci vendute e mantenute, oltre alle spese generali e amministrative.
Il flusso di cassa operativo è il più importante perché mostra se un'azienda è sostenibile e genera abbastanza denaro regolarmente per pagare le proprie bollette senza necessitare di finanziamenti esterni.
Flusso di cassa da investimenti
Questo tiene traccia del denaro speso o ricevuto per acquistare e vendere attività aziendali, come immobili e attrezzature. Include anche il denaro speso per acquistare azioni, obbligazioni o altri titoli, ed eventuali dividendi o pagamenti di interessi ricevuti da questi investimenti.
Sebbene il flusso di cassa da investimenti possa mostrare un saldo negativo, non è necessariamente un campanello d'allarme se il denaro è investito in attività produttive di reddito, come l'inventario, o in attività come ricerca e sviluppo che possono generare vendite e profitti futuri.
Flusso di cassa da finanziamento
Il flusso di cassa da finanziamento tiene conto del denaro che l'azienda riceve da fonti esterne per finanziare le proprie operazioni, inclusi i proventi da prestiti o vendite di obbligazioni, la vendita di una quota azionaria a un investitore o un'offerta pubblica di azioni. Tiene anche conto del denaro speso per rimborsare il capitale di prestiti o obbligazioni (gli interessi pagati su prestiti e obbligazioni provengono dal flusso di cassa operativo), riacquistare azioni o quote azionarie e pagare eventuali dividendi.
Il flusso di cassa da finanziamento mostra quanto un'azienda dipenda da fonti esterne di denaro, piuttosto che dal denaro generato internamente dalle operazioni.
Flusso di cassa libero non indebitato
Il flusso di cassa libero non indebitato è il denaro che un'azienda ha a disposizione dopo aver effettuato investimenti nelle proprie attività, ma prima di aver pagato gli interessi per i debiti.
Non tiene conto del costo di eventuali debiti utilizzati per gestire un'azienda. I debiti sono tipicamente sotto forma di obbligazioni o prestiti bancari. Quindi, il flusso di cassa libero non indebitato è l'importo di denaro disponibile per l'azienda prima di sottrarre le spese per interessi sui debiti. Gli analisti e i gestori di investimenti spesso lo utilizzano.
Flusso di cassa scontato
Il flusso di cassa scontato è un metodo per stimare il valore di qualcosa basato su quanto denaro si prevede genererà in futuro.
Lo scopo principale del flusso di cassa scontato è determinare un valore teorico o un prezzo per un'attività, come un prezzo azionario appropriato per un'azienda. Confrontare i flussi di cassa scontati generati da un'azienda con il prezzo delle azioni può aiutare un investitore a valutare se l'azienda è sottovalutata o sopravvalutata.
Flusso di cassa incrementale
Il flusso di cassa incrementale è un modo per le aziende di misurare la redditività di singoli progetti o investimenti, aiutandole a decidere cosa perseguire. Determinare il flusso di cassa incrementale consente alle aziende di confrontare il flusso di cassa previsto tra i progetti. Questo aiuta le aziende a identificare quali progetti sono più probabili di essere redditizi e dove investire denaro.
Come calcolare il flusso di cassa
Puoi calcolare il flusso di cassa in diversi modi, a seconda del tipo di flusso di cassa su cui ti stai concentrando. Di seguito sono elencati tre tipi spesso citati, con le formule per calcolare il flusso di cassa di ciascuno.
Non è necessario essere matematici: puoi anche utilizzare strumenti e calcolatori online per aiutarti, come il calcolatore di flusso di cassa di Shopify. Basta inserire i tuoi dati per ottenere i risultati.
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Flusso di cassa operativo
Le aziende possono variare nelle loro formule, a seconda della quantità di dettagli che forniscono. Molte grandi aziende forniscono una voce che tiene conto del loro flusso di cassa operativo. Ma in assenza di un rendiconto finanziario, puoi utilizzare questa formula di base per calcolarlo:
Reddito netto + spese non monetarie - variazione del capitale circolante - tasse = flusso di cassa operativo
Le spese non monetarie dal conto economico vengono aggiunte al flusso di cassa. Queste spese includono l'ammortamento dei valori delle attività e la compensazione basata su azioni per i dipendenti. La variazione netta del capitale circolante viene sottratta: il capitale circolante è costituito dalle attività correnti meno le passività correnti. Le tasse vengono sottratte perché devono essere pagate in contante.
Flusso di cassa libero
Il flusso di cassa libero è semplicemente quanto denaro hai a disposizione per operare, meno le spese per mantenere o aggiornare le attività dell'azienda, come fabbriche e uffici. Tali spese sono chiamate spese in conto capitale, o capex, e la formula per il flusso di cassa libero è:
Flusso di cassa operativo - CAPEX = flusso di cassa libero
Il flusso di cassa libero, calcolato da analisti finanziari e manager aziendali, è una misura chiave della solidità di un'azienda, poiché mostra quanto denaro l'azienda ha a disposizione per espansione, acquisizioni, pagare dividendi o riacquistare azioni, o rimborsare debiti. Valuta quanto bene un'azienda può fare affidamento sulle proprie risorse senza necessitare di finanziamenti esterni.
Previsione del flusso di cassa
Proprio come un'azienda crea un budget e una previsione stagionale per la crescita delle vendite e la redditività, potrebbe considerare una previsione del flusso di cassa. Una formula semplice potrebbe essere:
Saldo iniziale di cassa + entrate previste - uscite previste = previsione del flusso di cassa
Le proiezioni potrebbero dover incorporare eventuali cambiamenti previsti nei prezzi e nei costi durante il periodo di previsione: ad esempio, se l'azienda prevede un aumento del 10% nei costi dei prodotti e nelle spese generali, e pianifica di aumentare i propri prezzi del 12%. Le previsioni di flusso di cassa potrebbero necessitare di monitoraggio e aggiustamenti continui, basati su come il denaro effettivamente fluisce dentro e fuori dall'azienda.
Esempio di flusso di cassa
Ecco un esempio ipotetico di flusso di cassa, basato sulla contabilità per competenza rispetto alla contabilità per cassa:
Un imprenditore o un’imprenditrice con un'azienda che produce abbigliamento sportivo ha visto la propria attività crescere fino a circa 10 milioni di euro in vendite mensili. Spese di 8 milioni di euro generano un profitto di 2 milioni di euro.
Ma la metà delle vendite, ovvero 5 milioni di euro, è soggetta a termini di pagamento di 30 giorni da parte dei clienti, lasciando 5 milioni di euro in vendite in contante.
Nel frattempo, l'imprenditore o l’imprenditrice paga 4 milioni di euro delle spese mensili in contante, e i restanti 4 milioni saranno pagati a 30 giorni di credito.
Quindi, mentre il profitto dell'azienda è stato di 2 milioni di euro, il flusso di cassa è stato la metà di tale importo:
5 milioni di euro di vendite in contante - 4 milioni di euro di spese in contante = 1 milione di euro
La contabilità per competenza è guidata dal principio di correlazione: le vendite per un periodo specifico sono abbinate alle spese associate alla produzione delle vendite. Quindi, nell'esempio sopra, i 10 milioni di euro in vendite e gli 8 milioni di euro in spese sono abbinati nello stesso periodo, piuttosto che solo la parte in contante di ciascuno nella contabilità per cassa.
Il flusso di cassa è fondamentale per qualsiasi azienda
Potresti non aver immaginato di dover lavorare su fogli di calcolo quando hai avviato la tua attività, ma alcuni di questi processi sono in realtà fondamentali per il successo. Senza una gestione adeguata del flusso di cassa futuro, potresti rimanere senza soldi per mantenere aperte le porte. Fortunatamente, ci sono calcolatori, modelli e formule per aiutarti a gestire il flusso di cassa della tua azienda e migliorare la redditività.
Flusso di cassa: domande frequenti
Che cos'è il flusso di cassa in termini semplici?
Il flusso di cassa è il movimento di denaro dentro e fuori da un'azienda o dalle finanze di una persona. Tiene traccia della variazione del denaro effettivo o degli equivalenti di cassa nel corso di un periodo specifico.
Che cos'è un rendiconto del flusso di cassa?
Un rendiconto del flusso di cassa è un documento finanziario che fornisce informazioni dettagliate sulle entrate (ricevute) e le uscite (pagamenti) di un'azienda nel corso di un periodo specifico. Aiuta a valutare la liquidità, la solvibilità e le prestazioni finanziarie complessive dell'azienda.
Cosa spiega il flusso di cassa?
Il flusso di cassa spiega quanto bene un'azienda gestisce la propria posizione di cassa, indicando la capacità di generare denaro per finanziare le operazioni, pagare i debiti e investire nella crescita. Fornisce un'idea dell'efficienza operativa e della salute finanziaria dell'azienda.
Il flusso di cassa significa profitto?
No, il flusso di cassa non significa profitto. Il profitto è la differenza tra ricavi e spese, mentre il flusso di cassa si riferisce al movimento effettivo di denaro dentro e fuori dall'azienda. Un'azienda può essere redditizia ma avere comunque problemi di flusso di cassa se non lo gestisce bene.
Che cos'è un flusso di cassa sano?
Un flusso di cassa sano è positivo, dove un'azienda genera costantemente più denaro di quanto spenda. Questo flusso di cassa positivo garantisce che l'azienda possa coprire le proprie spese operative, investire in opportunità, saldare debiti e fornire rendimenti agli azionisti.
Qual è un buon rapporto di flusso di cassa?
Un buon rapporto di flusso di cassa è generalmente superiore a 1. Un rapporto superiore a 1 indica che l'azienda può coprire le proprie passività a breve termine con il denaro generato dalle operazioni. Questo rapporto si calcola dividendo il flusso di cassa operativo per le passività correnti.