Abrir e construir um negócio requer dinheiro. Os empreendedores normalmente recorrem a bancos, subsídios de fundos de desenvolvimento, investidores-anjo e capitalistas de risco. Porém, pode ser desafiador para uma nova empresa, ainda não comprovada, convencer credores ou investidores externos a fornecer capital.
A era digital oferece outra opção: o equity crowdfunding. Com o apoio de clientes, fãs e estranhos que acreditam no que os fundadores estão construindo, o crowdfunding gerou financiamento para milhões de negócios e projetos. Veja como funciona e como você pode usar você para arrecadar capital.
O que é equity crowdfunding?
No equity crowdfunding, as empresas recorrem ao público (“crowd”) para arrecadar capital (“funding”; geralmente muitos e pequenos investimentos de um grande número de pessoas) em troca de uma participação na empresa (“equity”). Em geral, cada investidor tem direito a uma participação acionária proporcional ao seu investimento: quanto mais dinheiro você investir, maior será sua participação.
Essa troca de ações diferencia o processo do crowdfunding geral em plataformas como o Kickstarter. Lá, fundadores e criadores podem oferecer recompensas, produtos ou agradecimentos aos financiadores enquanto mantêm a total propriedade do negócio ou projeto.
O equity crowdfunding existe desde meados dos anos 2010, nos Estados Unidos, mas era limitado por leis federais de valores mobiliários a investidores credenciados com o objetivo de garantir que os investidores compreendessem os riscos. Investidores credenciados são pessoas ricas ou empresas privadas que atendem a critérios específicos de patrimônio líquido e renda definidos pela comissão local.
O primeiro equity crowdfunding no Brasil aconteceu em 2014, quando uma fintech, Kria, realizou duas rodadas de investimento, atraindo 70 investidores e arrecadando um total de R$ 650 mil.
A ideia da CVM era permitir que empresas que utilizam esse processo aceitem investidores não credenciados. O órgão regulador permite que as plataformas de equity crowdfunding atuem como intermediárias entre empresas em busca de financiamento e investidores, incluindo investidores não credenciados. Embora ainda existam limites (por exemplo, como quanto dinheiro você pode arrecadar), você pode alcançar um público muito mais amplo de potenciais investidores.
Como qualquer método de captação de recursos, o equity crowdfunding oferece tanto potenciais vantagens quanto possíveis desvantagens.
Seis vantagens do equity crowdfunding
- Pool mais amplo de investidores
- Retenção do controle da empresa
- Potencial para arrecadar dinheiro mais rapidamente
- Diversificação do capital
- Mais oportunidades para empresas não tecnológicas
- Evita dívidas e despesas com juros
O crowdfunding pode oferecer benefícios para ajudar você a colocar sua empresa em funcionamento.
1. Pool mais amplo de investidores
Para pequenas e médias empresas, uma grande vantagem das plataformas de equity crowdfunding é que elas abrem as portas para um pool muito mais amplo de investidores potenciais. Em vez de se limitar a instituições como fundos de capital de risco, fundos de private equity e credores tradicionais, você pode arrecadar dinheiro de uma ampla gama de investidores individuais. Isso inclui clientes, amigos, familiares, fãs ou qualquer outra pessoa interessada em apoiar seu negócio.
2. Retenção do controle da empresa
Quando investidores-anjo, fundos de capital de risco e outros profissionais experientes investem em uma empresa, normalmente investem quantias significativas e, portanto, recebem participações significativas. Isso pode diluir a propriedade e o controle dos fundadores sobre a empresa. Investidores tradicionais, como capital de risco (“venture capital” ou VCs), também podem exigir condições, como ocupar um assento no conselho, revisar regularmente demonstrações financeiras ou ter voz nas decisões de gestão. No crowdfunding, você retém o controle da gestão e não precisa ceder assentos no conselho a forasteiros.
3. Potencial para arrecadar dinheiro mais rapidamente
Empréstimos e acordos de capital de risco podem levar meses ou até anos para serem concluídos. As plataformas de equity crowdfunding possibilitam passar de subfinanciado a totalmente capitalizado em apenas algumas semanas. As plataformas on-line facilitam que seus apoiadores ajudem a atrair financiamento, mencionando sua campanha a amigos e conhecidos ou postando sobre ela nas redes sociais.
4. Diversificação do capital
Quando você faz crowdfunding, automaticamente diversifica suas fontes de capital, tornando-se menos dependente de uma única fonte de financiamento. Se um único investidor decidir não participar de uma futura rodada de captação de recursos, isso importa menos, pois muitos outros podem estar dispostos a participar. Em contraste, se um credor bancário ou um investidor de VC se recusar a fornecer financiamento adicional à medida que sua empresa se expande, sua empresa pode estar em apuros.
5. Mais oportunidades para empresas não tecnológicas
As plataformas de crowdfunding podem ajudar uma ampla gama de negócios a acessar capital. Investidores de VC frequentemente priorizam o financiamento de empresas em estágio inicial na indústria de tecnologia que acreditam ter um potencial de crescimento desproporcional. Eles ignoram empresas que podem ter perspectivas de crescimento forte, mas que não têm o mesmo destaque associado à tecnologia.
6. Evita dívidas e despesas com juros
Pedir dinheiro emprestado para financiar seu negócio significa assumir a obrigação de reembolsar a dívida, além de incorrer em despesas periódicas com juros. Os pagamentos de juros podem drenar os recursos da sua empresa, dificultando a lucratividade. Dependendo do tipo de dívida, você pode precisar apresentar um grande pagamento único quando a dívida vencer.
Quatro desvantagens do equity crowdfunding
- Sem suporte de especialistas
- Valores de investimento limitados
- Processo de avaliação desafiador
- Possibilidade de não atingir as metas de financiamento
Levantar capital por meio de crowdfunding pode ter desvantagens.
1. Sem suporte de especialistas
Quando você arrecada capital por meio de fontes tradicionais, como um banco de investimento ou um investidor-anjo, muitas vezes estabelece relações com pessoas que têm experiência e uma ampla rede de contatos que podem ser úteis para sua empresa. Levantar capital on-line atrai investidores do público em geral, que raramente têm experiência ou conexões comerciais relevantes para ajudar seu negócio.
2. Valores de investimento limitados
Só em 2017 a Comissão de Valores Mobiliários do Brasil (CVM) criou uma regulamentação: a instrução n.º 588 ordenava que a captação não poderia exceder um valor de R$ 5 milhões e um prazo de até 180 dias, além de a receita anual da empresa não poder exceder R$ 10 milhões.
Em 2022, a instrução foi substituída por uma nova resolução, n.º 88, para acompanhar a evolução das startups no Brasil: a partir de então, as empresas poderiam captar R$ 15 milhões e ter uma receita anual de R$ 40 milhões, além de investidores poderem investir até R$ 20 mil em um ano.
Essas regras são estabelecidas para proteger investidores menos experientes, ao mesmo tempo em que aumentam o acesso a investimentos potencialmente recompensadores. Mas elas limitam quanto capital você pode arrecadar por meio de plataformas de equity crowdfunding.
3. Processo de avaliação desafiador
O equity crowdfunding obriga você a definir uma avaliação para sua empresa, parte da qual você está vendendo ao público. Isso não é necessariamente exigido com outras formas de financiamento, como empréstimos bancários. Definir uma avaliação pode ser difícil. Se você definir o valor da empresa muito alto, os investidores podem hesitar, achando que não receberão o suficiente pelo seu dinheiro. No entanto, se você avaliar a empresa muito baixo, pode acabar vendendo sua participação por muito pouco, diluindo sua própria participação no processo.
4. Possibilidade de não atingir as metas de financiamento
Não há garantia de que campanhas em plataformas de crowdfunding terão sucesso. Dependendo do portal de financiamento, uma campanha que não atingir a meta pode não receber nenhum dos recursos arrecadados. Se isso acontecer, o tempo e o custo investidos em sua campanha podem ser desperdiçados. A natureza pública de não atingir a meta pode refletir negativamente na sua marca.
Como buscar equity crowdfunding para sua empresa em seis etapas
- Desenvolva seu plano de negócios ou apresentação do projeto
- Trabalhe com especialistas para estruturar uma oferta
- Inscreva-se em uma plataforma de equity crowdfunding registrada
- Envie informações essenciais
- Lance, promova e colete fundos de sua campanha
- Distribua ações e execute seus planos
Realizar uma campanha de equity crowdfunding requer várias etapas.
1. Desenvolva seu plano de negócios ou apresentação do projeto
Seu pitch de crowdfunding é uma parte fundamental para atrair investidores em um portal de financiamento. Mostre que você fez sua pesquisa sobre tendências de mercado, projeções financeiras e a necessidade de seu produto ou serviço. Demonstre aos investidores por que você precisa de financiamento e para que o usará, seja para lançar um novo negócio ou arrecadar capital para um projeto específico ou expansão de sua empresa.
2. Trabalhe com especialistas para estruturar uma oferta
Consultores financeiros, advogados e outros especialistas podem ajudar você a determinar os tipos de valores mobiliários que você oferecerá, os termos da participação acionária e a avaliação de sua empresa. Especialistas jurídicos também podem garantir que você estruture tanto sua empresa quanto a oferta para atender aos requisitos legais de equity crowdfunding.
3. Inscreva-se em uma plataforma de equity crowdfunding registrada
No Brasil e em outros países, apenas certas plataformas estão registradas junto aos reguladores para permitir investimentos de investidores não credenciados. Revise os termos, a popularidade com empresas semelhantes à sua e os benefícios exclusivos para garantir que você escolha a plataforma certa para suas necessidades. Essas plataformas de equity crowdfunding autorizadas pela CVM incluem EqSeed, Platta e Osten Invest, entre outras.
4. Envie informações essenciais
A plataforma de equity crowdfunding que você selecionar pedirá que você forneça informações para verificações de antecedentes para garantir que você não esteja desqualificado para usar o crowdfunding, de acordo com as normas da CVM. Você também precisará enviar o contrato ou estatuto social, cópias de documentações referentes à sua empresa, demonstrações financeiras, planos de negócios e previsões para que os investidores em potencial possam revisá-los e decidir se a integridade da sua empresa valerá o investimento.
5. Lance, promova e colete fundos de sua campanha
Uma vez que você tenha lançado sua campanha de financiamento, compartilhe a notícia com clientes, fornecedores, familiares, amigos e outros potenciais investidores. Quando você atingir sua meta de financiamento (ou sua campanha terminar, dependendo da plataforma e da configuração da sua oferta), a plataforma de financiamento realizará um processo final de verificação antes de liberar os fundos para sua empresa. Eles também cobrarão uma taxa por lidar com algumas das obrigações legais e de processamento em seu nome. Essa cobrança pode ser uma porcentagem dos fundos arrecadados, taxas de transação ou participação acionária, dependendo da plataforma.
6. Distribua ações e execute seus planos
Quando sua meta de financiamento for atingida, sua empresa emitirá ações para os apoiadores com base em quanto eles investiram. Você pode então usar o capital que arrecadou para lançar seu negócio ou expandi-lo. Você atualizará seus investidores sobre seu progresso e, dependendo do que acontecer, pode emitir dividendos ou outros pagamentos se a empresa se tornar lucrativa ou for vendida.
Perguntas frequentes sobre equity crowdfunding
Qual porcentagem as plataformas de equity crowdfunding cobram?
Isso varia dependendo da plataforma de financiamento e das especificidades da sua campanha. As cobranças podem incluir uma taxa da plataforma cobrada como uma porcentagem do total de fundos arrecadados. Pode haver uma taxa adicional quando a campanha atinge a meta de financiamento e uma taxa de processamento de pagamento por transação.
A EqSeed, por exemplo, não cobra pela publicação de uma rodada de investimento na plataforma. Ela somente cobra uma taxa se a empresa conseguir arrecadar fundos por meio da plataforma.
Existem limitações sobre o valor que pode ser arrecadado por meio de equity crowdfunding?
A maioria das jurisdições impõe um teto sobre quanto dinheiro você pode arrecadar por meio de equity crowdfunding. No Brasil, por exemplo, as regras de equity crowdfunding permitem que uma empresa arrecade um máximo de R$ 15 milhões em um período de até seis meses.
O equity crowdfunding é limitado apenas a investidores credenciados?
Não. Essa é uma das principais vantagens do equity crowdfunding. As plataformas de equity crowdfunding registradas atuam como intermediárias entre empresas em busca de financiamento e seus investidores, incluindo aqueles que não atendem aos requisitos para serem investidores credenciados, ampliando muito o pool de potenciais financiadores.
Existem regulamentações em vigor para supervisionar as atividades de equity crowdfunding?
Sim, a maioria dos países possui regulamentações de equity crowdfunding para proteger tanto as empresas quanto os investidores. Essas regras geralmente incluem requisitos de divulgação, limites de investimento e captação de recursos por meio de uma plataforma registrada, entre outros.